从确定性乐观到确定性悲观，真正的机会藏在幻灭之后

编者按：本文梳理了加密行业从早期理想主义到现实主义的演变路径，指出我们正处于幻灭后的关键转折期。尽管大多数项目趋于模仿与保守，但真正的机会仍潜藏于「确定性悲观」的边缘地带。

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

我又带来了一篇受彼得·蒂尔（Peter Thiel）启发的混搭文章。作为一个自诩为「蒂尔学者」（Thielogian）的人，我经常通过他的经典著作《从零到一》的视角来思考未来。蒂尔的分析框架灵活多变，能够用来解剖各种理念、趋势与运动。然而，有时候它更像是维特根斯坦的尺子——它的可靠性极度依赖于观察者的立场，而不总是提供清晰一致的视角。

作为一名加密投资人，我经常通过剖析叙事来更好地理解潜在机会。在这个行业的转折点上——我们正处在缩小新兴技术市场套利空间的关键时刻——我也在思考，怎样才能发现并激发更优质的想法与产品。

透过蒂尔的视角，我看到加密世界的时间线如同一次演进：从比特币早期的「确定性乐观」，到 Web3 宏大愿景下的「非确定性乐观」——金融最终被视为杀手级应用；再到 meme 币赌场时代的「非确定性悲观」；而如今，在监管趋于明确的当下，我们似乎正战略性地接受一种「确定性悲观」。

这是一段从密码朋克理想主义出发，穿越初创热潮，滑入颓废泥潭，最终走向标准化的旅程。

这种轨迹是否普遍存在于各类趋势中？一种革命性的想法，在部分被验证之后，往往会被神化成灵丹妙药；当它无法兑现那些高昂的期望时，便遭到诅咒，最终却逐渐融入现状。革命从未真正完成，但我们仍在加特纳炒作周期的闭环中，反复上演某种（对某些人而言）令人满意的循环。

在加密领域，这一宏大的炒作周期常被价格波动所掩盖。每一轮加密周期——比特币、承诺打造「世界计算机」的 ICO、DeFi、meme 币，再到如今的监管融合与传统金融对接——看上去都像是更大模式的分形。目前，我们正处于「幻灭低谷期」。按照卡洛塔·佩雷斯提出的技术浪潮框架，这正是关键的转折点。

Web3 曾承诺要将 Web2 的利润模式「上链」，去中心化并代币化。但 Web2 或 Web3 并不是一个地方，也不是一个清晰可辨的「事物」。正如我几年前所说，它更像是一种「用户偏好」；而如今，这种偏好依然属于小众。如果你总是需要依赖旧世界的语言去解释新事物，那你其实并没有在创造真正的新东西。

加密行业已经不再是一个边疆市场，但在这个已经建立的领域边缘，机会仍然存在。在这个走向成熟的阶段，最大的胜利来自哪里？直觉上，是那些处于增长期或后发优势的玩家。

还值得一提的是，那些曾高举「确定性乐观」旗帜、推动加密普及的中心化交易所，如今已转变为悲观主义者，他们更关注防守已有市场份额，而非推动链上采用。

过去，交易所和第一层区块链（L1）为投资者带来了最丰厚的回报。讽刺的是，竞争最激烈、乐观主义退场、务实主义登场的地方，反而诞生了最大的赢家。

这是否意味着我们已无「秘密」可挖？我认为不是。今天的「秘密」，正是昨天的教训。我们是否真正构建了许多具有创新性与价值的公司或网络？

那些触手可及的果实已经被摘光——如今的大多数项目，不是在模仿前人，就是在稍作拼贴包装，假装有原创性。许多「解决方案」是在追逐根本不存在的问题，而另一些则干脆只是试图将传统金融照搬到链上。

加密原本是一股天生带有修正主义色彩的力量，却未能完成真正的革命。今天，它被一个核心（也许是伪命题）的问题所困：「你是想做对的事，还是想赚钱？」换句话说，你是否愿意以旧体系愿意出的价格，把自己「卖掉」？那些在 meme 币赌场里哭累了的革命者，正在越来越多地接受这个交易。

构建那些开发者以为用户「应该想要」的模糊产品（不，人们并不真的想拥有自己的数据），以及中心化服务商的明显成功，一起将行业推向了如今的僵局。如今，在加密世界里，已经几乎找不到真正的「确定性乐观主义者」了。但也正是在这「几乎不可能」中，隐藏着你在前沿投资的机会。

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